Oljefondet er i tet internasjonalt når det gjelder å balansere avkastning mot risiko. Fondet har vist at det ikke bare gjør det bra i vanskelige markeder. Det er ingen tilfeldighet, men resultatet av en gjennomtenkt strategi.
Oljefondet har en gjennomsnittlig årlig avkastning (målt i norske kroner) på 9,3 prosent de siste fem årene. I koronaåret 2020 var avkastningen 11,4 prosent.
Oljefondets forvaltningsstrategi har mange dimensjoner, men vi ønsker å peke på fire sentrale egenskaper som vi har tatt inn i vår forvaltning av FORTE Strategisk.
For det første er fondet eksponert mot mange tusen aksjer over hele verden - slik er eggene spredt i svært mange kurver.
For det andre er det ingen valutasikring til kroner i fondet. Siden den norske kronen vanligvis svekker seg med internasjonal økonomisk uro og fallende aksjekurser, vil store verdifall dempes av at utenlandsk valuta samtidig blir mer verdt i forhold til kroner. Dette bidrar til stabilitet i verdiutviklingen.
For det tredje er fondet rigget slik at det balanserer mot variasjoner i norske konjunkturer. For eksempel vil et fall i oljeprisen være dårlig nytt for norsk økonomi, mens det kan være godt nytt for internasjonal økonomi. I tillegg vil kronen typisk svekke seg ved et oljeprisfall, noe som gir investorene en valutagevinst. Vi forventer derfor at fondet leverer bra akkurat når det trengs – nemlig når norsk økonomi er i motbakke.
For det fjerde er fondet et såkalt kombinasjonsfond, hvor 70 prosent er investert i aksjer, mens resten hovedsakelig er investert i obligasjoner. Obligasjonsporteføljen er satt sammen for dempe svingningene i aksjedelen av fondet. Dette gjør det enklere for mange investorer å ha en såpass høy aksjeandel som 70 prosent, og bidrar samlet til stabilitet for fondet.
Les mer og kjøp FORTE Strategisk